从首富到通缉犯 光伏“豪杰“彭小峰为什么重复折戟

7年的高速扩张、全面出击,换来的是380亿元的巨债、几近断绝的现金流,以及庞大的“无效资产”。破产,无法接受;复苏,遥遥无期。国有化,是这个昔日光伏明星的惟一出路?

2014年彭小峰推出号称“斥资5亿美元”打造的理财平台“绿能宝”,并获得了史玉柱等商界大佬背书。

直到去年4月17日,绿能宝宣布因光伏补贴延迟等原因陷入兑付危机。去年5月,绿能宝发布的《绿能宝逾期情况公示》显示:绿能宝线上平台承租人逾期未支付的正常租金、正常售后回租的到期及逾期项目,合计金额3.08亿元;逾期项目融资总额4.30亿元。

而这,还不是最严重的后果。

此前,资产质量相对最好的光伏硅公司,被韩国硅料企业SNM的苏州子公司接盘,普通金融债权的清偿率不到12%;多晶硅公司则因无人问津,直接进入清算、资产拍卖阶段。

上述商业模式对企业资金链要求极高,光伏电站的国家补贴无法及时兑付,企业须自行垫付高额年收益。此外,自推出之日起,绿能宝关联交易自融自保、涉嫌众筹集资、没有金融牌照等声音就从未停息。

“全产业链”一度曾在中国光伏业非常盛行,但真正付诸实践的却只有赛维一家。而最终,除了资金链紧张,这还给赛维LDK
带来了两个更为严重的后果:冲击了其起家业务硅片的传统客户;其在行业景气度最高时投资的硅料项目,可能已经变成“无效资产”

其中,禾禾能源是赣商集团的全资子公司。工商资料显示,赣商科技集团2014年成立于苏州,注册资本9000万元,其中法人代表甘胜泉出资90%,许华英出资10%。芜湖华融新亚投资合伙企业(有限合伙)则为央企中国华融旗下成员企业。

面对投资者的质疑,绿能宝兑付负责人毛毅峰曾承诺绿能宝绝不跑路,并保证每周兑付不低于1次,最慢30年完成兑付。截至今年8月13日,绿能宝官网还在持续更新用户兑付名单。但当澎湃新闻拨打其页面提供的客服电话时,则被告知“无此业务号码”。

但之后,由于全球金融危机爆发,光伏发电www.2003.com ,主要市场增速放缓,加之多晶硅产能不断释放,至2009年11月,多晶硅价格已经下跌至55美元/公斤。当时,赛维的第一条年产5000吨生产线,刚刚投产两个月。

不过,人民网在报道中指出:绿能宝的“互联网+光伏产业+融资租赁”模式有“八大难”问题不容忽视。

日前,江苏省苏州市工业园区检察院发布公告,以江苏绿能宝融资租赁有限公司、夏侯敏、刘菁、何琳涉嫌非法吸收公众存款罪向苏州工业园区人民法院提起公诉。夏、刘、何三人分别曾是江苏绿能宝公司的法人代表、CFO和副总经理,该公司实际控制人彭小峰却未被列入其中。澎湃新闻从苏州工业园区检察院了解到,彭小峰未出现在上述公告中的原因是已被另案处理。2017年12月,彭被批准逮捕,但目前仍在逃。

“每生产一公斤硅料就亏几十块,赛维在多晶硅项目上的投资,目前几乎等于无效资产。”李华表示,如果总投资高达130亿元的硅料项目发生贬值,那么,赛维目前仅为42亿元的净资产,或将大幅缩水。

2008年,赛维投下120亿资金,在新余建设世界单体最大的硅料项目,共计三个独立的5000公吨生产线,项目建成后可年产1.5万吨硅料。

据《中国企业家》报道,2003年前后,彭小峰去欧洲参加商业会议,发现关于新能源的讨论越来越热。他找来很多杂志,风能、生物柴油、燃料乙醇、垃圾发电等一一研究。将自己的新目标锁定在光伏上面。一次机缘巧合,他见到了时任江西省新余市市长的汪德和,在与后者“密谈”30分钟后,彭小峰最终下定决心在江西新余展开太阳能项目。

“高强度资本”策略

2012年11月22日,创始人彭小峰被免去江西赛维董事长和总经理职务,赛维从此走上了长达6年的破产重整道路。

彭小峰当时提出条件,政府解决2亿配套资金以及0.4元/度的优惠电价,新余政府均答应解决。2005年,彭小峰创立江西赛维LDK太阳能高科技有限公司,落户新余。按照最早的想法,彭小峰要从电池和组件端切入光伏行业,但在听取了外聘的首席运营官佟兴雪提出“越接近上游技术含量越高、利润也就越大”建议后,彭决定从硅片入手。

“赛维的情况,不代表光伏行业的现状。”在国内一家商业银行风险控制部门负责人李华看来,赛维的全产业链扩张,以及彭小峰对“资本密集型项目”的偏爱,才是其遭遇困境的根本原因。“赛维一直在玩高资本密集型的项目,所以,它对资本的使用效率不是太敏感。而其他中国光伏企业,大多是制造电池片、组件起家的,精打细算惯了,往往一看要投这么多钱,就算了,还是缓缓吧。”

彭小峰1975年出生在江西省吉安市安福县的一个小山村,距离革命老区井冈山很近。

但登陆纽交所后,厄运尾随而来。2011年,光伏行业的发展形势急转直下,全球光伏市场出现产能过剩、需求降低,导致贯穿产业链的持续价格压力,欧美先后对中国光伏企业展开反倾销、反补贴调查,国外市场急剧萎缩。此时,体量越大反而包袱越大。同时,由于赛维在扩张生产线时过于激进的投资策略,紧绷的资金链断裂之后,“赛维资本神话”被迅速抹去了光芒。

不过,既然是行业整体下滑,那么赛维何以会遭遇明显大于同行的危机,并成为最被期待倒闭的光伏企业?

2013年9月1日,他投资的C2B电商网站非凡定美正式上线。彭小峰称,非凡定美是“全球第一个以C2B为商业模式的国际化会员制线上线下综合服务电子商城”,并号称有红杉资本等“国际顶级资本注资”。

SPI近一年股价走势图
绿能宝母公司SPI早已陷入资不抵债。2016年度财报数据显示,SPI资产总额为3.62亿美元,负债总额则已达3.75亿美元。该公司至今未公布2017年度财报。

彭小峰的“高强度资本”策略,在当时奇货可居的硅片业务上,取得了巨大的成功。“2007年到2009年,赛维能够一直在硅片业务上保持领先,最重要的原因是拥有设备。”赛维资深员工胡刚平称,“我们买断了供应商70%的产能,这就意味着,别的企业想进入这个行业,最多只能拿到另外30%的产能。”

曾欲“超越光速”,最终坠落凡间

转战电商、试水互联网金融败北

从首富到通缉犯 光伏“豪杰“彭小峰为什么重复折戟。2011财年,赛维实现营业收入约21.6亿美元,同比下滑14%,净亏损约6.1亿美元,而其2010年的净利润高达2.9亿美元。今年一季度,情况变得更加糟糕,其营收同比下滑近74%,净利润同比下降336%,净亏损1.69亿美元。

LDK也正好是彭小峰的英文名缩写,意为“超越光速”。

从中国新能源首富到红色通缉犯需要多久?昔日“光伏枭雄“彭小峰的答案可能是10年。现年43岁的彭小峰已四次创业,曾因创办光伏明星企业江西赛维LDK成为中国最年轻的新能源首富和江西省首富,却因2015年创业推出的互联网金融项目绿能宝再度折戟沉沙。

的确,2011年以来,整个光伏行业正在经历一场阵痛。政策依然是决定光伏市场冷暖的首要因素。2011年,德国、英国等欧洲国家纷纷下调光伏补贴额度,当年年底,美国又启动了对中国光伏的“双反”调查,这让受2010年市场回暖刺激、大干快上的中国光伏业整体陷入被动。海通证券的报告显示,2010年光伏市场的高利润率、高回报和低进入壁垒,导致2011年全产业链产能扩张超过50%。

两次债权人大会后,赛维集团四家企业的评估总值下降了37%,变成不到80亿元。据当时北京青年报报道,有12家银行共持有赛维集团破产重整公司债权合计271亿元,损失合计可能超过230亿元。

2011年赛维第三季度财务报告显示,其负债已达27.47亿美元,负债率高达227%,不得不裁员和出售资产“断臂求生”。为缓解赛维现金流问题,彭小峰于2011年引入美国对冲基金阿波罗等三家机构投资者,欲推动旗下子公司赛维硅料在香港上市。在三家投资者入股时,彭小峰同意了个人连带担保,担保内容为个人资产,若赛维硅料上市,则皆大欢喜。但因全球光伏产业步入寒冬,赛维多晶硅业务的赴港IPO计划流产。此番对赌失败意味着母公司江西赛维要为此要支付大笔赔偿费用,令其生存状况雪上加霜。2012年11月22日,彭小峰被免去江西赛维董事长和总经理职务。

今年2月以来,随着赛维危机的逐步显现,有关赛维即将引入重组方的传闻,越来越多,“绯闻对象”包括平煤神马集团、英利、保利协鑫、晶科能源,三大央企中材集团、中节能和中建材以及由江铜集团牵头的江西国企等。新余光伏交易市场一名人士表示,“7月中旬,中节能已经出资50亿元进赛维了。”

每经小编注意到,1975年出生的赛维创始人彭小峰身上曾有过很多“光环”:新能源首富、江西首富、中国最年轻的百亿富豪等。

但号称投资10亿元搭建的“非凡定美社”电商平台在运营不足半年后便草草收场,在种种“欠薪风波”、人去楼空中宣告失败。

虽然,多晶硅价格2010年一度反弹至100美元/公斤上方,但目前,已进一步深跌至22美元/公斤。

2005年,彭小峰注意到,欧洲正对太阳能发电方面进行立法,动起了二次创业的念头。他以5亿元启动资金成立了江西赛维LDK太阳能高科技有限公司。

彼时,彭小峰名片上印有一行字“Light DK
Peng”,意为“超越光速”。一味追求速度,确实是赛维LDK得以后来居上、迅猛扩张的原因。2007年,赛维以“超越光速”的发展速度成功在纽交所挂牌上市。32岁的彭小峰以287亿元的身价,位列“福布斯中国富豪榜”第六,中国最年轻的新能源首富就此诞生。

赛维LDK
太阳能高科技有限公司此前披露的一季报显示,截至2012年3月31日,其总资产为66.37亿美元(约合人民币422亿元),总负债为59.62亿美元(约合人民币380亿元),“资产负债率”
达到了创纪录的89.82%。

2007年,江西赛维赴美上市,年仅32岁的彭小峰控股赛维72%。他也以身家400亿登上胡润中国富豪排行榜第六名。有人曾对比他和尚德创始人施正荣:施正荣是身怀专利的海归精英,而彭晓峰却是半路出家的“枭雄”。

又一次短暂黯然离场后,彭小峰开始了自己的第四次创业——以阳光动力能源互联网股份公司为平台、推出以光伏电站为标的的理财产品“绿能宝”。此番高调重返公众视野后,史玉柱、许家印等商界大佬都曾为其站台。

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